支出飙升加剧AI泡沫悲观担忧 甲骨文股价暴跌
悲观的预测和飙升的支出加剧了人们对人工智能泡沫的担忧，甲骨文因此暴跌概要：
甲骨文股价在悲观预测和增加资本支出后下跌
包括英伟达在内的AI相关股票下跌
财报发布后，至少13家券商下调了该股票的目标价
12月11日（路透社）——周四，甲骨文公司（ORCL.N）股价下跌 13%，引发科技股抛售潮，原因是该公司巨额支出和疲弱的预测加剧了人们对其在人工智能领域的巨额投资能否迅速获得回报的怀疑。
来自关键的 OpenAI 云计算合作伙伴令人失望的预测表明，这项新兴技术的收益并不均衡。许多商业领袖认为这项技术代表着未来，但迄今为止，它带来的生产力提升却十分有限。
长期以来规模较小的云计算公司甲骨文，今年凭借与OpenAI达成的3000亿美元交易，一跃成为人工智能基础设施领域的领军企业。但这项协议也让甲骨文的命运与ChatGPT的开发商OpenAI紧密相连，近几周来，由于担心谷歌正在超越OpenAI，甲骨文的股价有所下滑。
由于担心甲骨文公司以债务驱动的人工智能建设，投资者纷纷抛售其债券，同时大量买入信用违约互换（CDS），以对冲债券持有人的违约风险。这家负债约1000亿美元的公司，其CDS周四上涨近12个基点，达到至少五年来的最高水平。
大型科技公司对债务的需求日益增长，包括Meta 发行超过 300 亿美元的债券和Amazon.com 发行 150 亿美元的债券，这标志着这些公司长期以来依靠强劲现金流来为新项目支出提供资金的模式发生了转变。
科技高管表示，这些投入对于一项将改变工作方式并提高企业效率的技术来说是必要的，他们认为更大的风险是投资不足，而不是过度支出。
图表显示了甲骨文公司股票今年的表现。
由于人工智能投资，甲骨文公司在本财年上半年已消耗了约100亿美元现金，如果亏损持续，其市值将损失超过900亿美元。而拉里·埃里森的家族正是派拉蒙天空之舞传媒（PSKY.O）的幕后推手。打开新标签页1080亿美元收购华纳兄弟探索频道（WBD.O）打开新标签页净资产损失总额可能超过 300 亿美元。
根据福布斯实时亿万富翁排行榜，埃里森是世界第二大富豪，这主要归功于他持有甲骨文公司约 40% 的股份，他的净资产为 2760 亿美元。
这张摄于2024年2月19日的插图显示，带有电脑和智能手机的小人偶位于Oracle标志前。路透社/Dado Ruvic
科技股下跌
其他人工智能概念股，包括芯片巨头英伟达（NVDA.O），Advanced Micro Devices （AMD.O）美光科技（MU.O）博通（AVGO.O）Arm Holdings的股价也下跌了3.1%至4.2%。这拖累了以科技股为主的纳斯达克指数（.IXIC）跌至一周以来的最低点。
近几个月来，人们对人工智能交易的乐观情绪已经转变为担忧，担心推动股票估值飙升至天价的狂热已经演变成泡沫，让人想起 20 世纪 90 年代的互联网泡沫。
这些担忧部分源于与 OpenAI 相关的循环交易。OpenAI 的估值约为 5000 亿美元，但仍在亏损，并且没有详细说明其计划如何为到 2030 年超过 1 万亿美元的人工智能支出承诺提供资金。
甲骨文公司（Oracle）周三表示，其2026财年的支出预计将比9月份的预估高出150亿美元，该公司的大部分资本支出都与OpenAI相关。
该公司在一项备受关注的未来云合同指标上未达到华尔街的预期，并且发布的第三季度收入增长预测也低于华尔街的预期。
至少有13家券商下调了甲骨文公司股票的目标价。但一些券商对此不以为意，称这笔支出是必要的。
“目前的疲软之处在于需要更多的资本支出投资周期来支撑需求，而公司也因此付出了代价，因为需要以异常快的速度进行投资才能满足当前的人工智能需求趋势，”美国银行全球研究分析师表示。
根据伦敦证券交易所集团 (LSEG) 汇编的数据，Oracle 的预期市盈率为 29.56，而其竞争对手微软为 27.24，亚马逊(AMZN.O)为 29.06。
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